Unternehmenskauf

Kauf und Verkauf von Unternehmen aus umsatzsteuerlicher Sicht

Ein Unternehmenskauf oder Unternehmensverkauf bietet zahlreiche umsatzsteuerliche Fallstricke. Eine Fehlbeurteilung kann aufgrund der üblicherweise hohen Volumina erhebliche Konsequenzen auslösen und mitunter zu einem echten wirtschaftlichen Schaden führen. Aus umsatzsteuerlicher Sicht ist zunächst von entscheidender Bedeutung, ob ein Asset oder ein Share Deal vorliegt. Bei einem Asset Deal werden (sämtliche) Vermögensgegenstände des Unternehmens auf den Erwerber […]
Transaktionen, W&I-Versicherungsvertrag,

Relevanz von W&I- und Steuerversicherung im Umfeld von Transaktionen

Das durch die Corona-Krise, den Ukraine-Krieg, die hohe Inflation und (erwartete) Zinssteigerungen geprägte wirtschaftliche und geopolitische Umfeld birgt auch für den M&A-Markt große Unsicherheiten. Doch auch wenn sich Investoren angesichts des Verkäufermarkts gleichzeitig mit hohen Preisen konfrontiert sehen, erreicht das Investitionsvolumen derzeit Spitzenwerte. Um Informationsasymmetrien, Unsicherheiten und einer zunehmende Risikoaversion zu begegnen, wird dabei für […]
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Tech-Transaktionen

Herausforderungen bei Tech-Transaktionen

Auch wenn jede Transaktion ihre eigenen Herausforderungen hat, unterscheidet sich das Risikoprofil von Unternehmenskäufen im Tech-Sektor von dem in anderen Sektoren. Dies liegt u.a. an der Bedeutung immaterieller Vermögenswerte, die bei Tech-Transaktionen oft im Fokus stehen. In diesem Beitrag geben wir einen Überblick über dieses spezielle Risikoprofil und die daraus folgenden Besonderheiten im Transaktionsprozess. Motive […]
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Earn out

Chancen und Risiken beim Earn Out

Beim Unternehmensverkauf besteht zwischen Verkäufer und Käufer eine Informationsasymmetrie. Der Verkäufer kennt die Historie, gegenwärtige Lage und Zukunftsaussichten seines Unternehmens in der Regel deutlich besser als der Käufer. Zudem haben Verkäufer und Käufer in der Kaufpreisverhandlung gegenläufige Ziele, sodass der Verkäufer die Lage eher (zu) gut und der Käufer sie eher (zu) schlecht darstellt. Ein […]
M&A-Markt RETT Grunderwerbsteuer Share Deal, Digitale Besteuerung, Pensionsfonds

M&A-Markt 2020: wo geht die Reise hin?

2019 war für M&A-Transaktionen ein eher durchwachsenes Jahr. Auch wenn die zahlreichen Studien, die zum M&A-Markt regelmäßig erscheinen, nie ein einheitliches Bild präsentieren, so besteht doch Einigkeit: Zahl und Volumen der Transaktionen in 2019 sind hinter den Vorjahren zurückgeblieben. Die Rekordstände vorheriger Jahre wurden in 2019 – jedenfalls bei Transaktionen mit deutscher Beteiligung (insbesondere mit […]
DCGK, Corporate Governance Kodex, Garantieversprechen, DAC6, Quick Fixes, Forschungszulage, Grenzpendler, EU-Schiedsverfahren, Ad-hoc-Pflicht, Beschlussmängelrecht, Gesetzes zur Stärkung der Integrität in der Wirtschaft

Garantieversprechen als arglistige Täuschung?

Im M&A-Markt haben sich seit einer ganzen Weile eine Reihe von Standards herausgebildet, die die Vertragsgestaltung und die Vertragsverhandlungen bestimmen. Bestimmte Risikoverteilungen zwischen den Parteien sind mittlerweile üblich. Außer bei Transaktionen mit strukturellen Besonderheiten gibt es regelmäßig nur ein gutes Dutzend Themen, über die sich die Parteien in den Vertragsverhandlungen auseinandersetzen und die kontrovers diskutiert […]
Arbeitsrecht, Aktienrecht, Kapitalmarktrecht, Geschäftsraummiete

Vorsicht im Auktionsverfahren

Unternehmen werden heutzutage regelmäßig in Auktionsverfahren veräußert, da der Verkäufer so typischerweise eine deutlich bessere Verhandlungsposition als bei einer exklusiven Veräußerung hat. Durch den Wettbewerb zwischen den Bietern können häufig ein höherer Kaufpreis und/oder bessere Vertragskonditionen erzielt werden. In einem Auktionsverfahren kann sich die Situation ergeben, dass das Angebot eines Bieters deutlich attraktiver ist als die […]
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